Última actualización el diciembre 17, 2024
“La diversificación es el santo grial de la inversión”: no son nuestras palabras, sino un principio que Ray Dalio, el fundador del mayor fondo de cobertura del mundo, sigue estrictamente. El truco, dice, consiste en diversificar de forma que se reduzca el riesgo sin afectar a la rentabilidad. Esto parece más fácil de decir que de hacer, especialmente para los traders financiados que deben cumplir distintos requisitos de cuenta. Los límites de drawdown, el tamaño máximo de las posiciones y otras reglas específicas de los programas pueden hacer que la diversificación parezca un paseo por la cuerda floja.
Sin embargo, no debería y en este artículo exploramos una serie de ideas de diversificación que puede aplicar en su cuenta de trader financiado para optimizar sus rendimientos y minimizar los riesgos sin romper las reglas.
6 tipos de estrategias de diversificación para traders financiados
El principio de diversificación siempre se explica a través del mantra: “No ponga todos los huevos en la misma cesta”. Sin embargo, no explica exactamente todo el panorama.
Pensemos en la diversificación en el contexto de la preparación de la cena. Si solo sirve filete, puede que sepa muy bien y esté bien para una comida única, pero, a largo plazo, puede quitarle nutrientes esenciales y provocar problemas de salud. En su lugar, debe crear una comida equilibrada en la que añada verduras, cereales y frutos secos. La razón es que cada grupo de alimentos tiene una función distinta: las proteínas para fortalecer, las verduras para las vitaminas, los carbohidratos para la energía, etc.
Del mismo modo, en el trading, invertir todo el capital en una sola estrategia, clase de activo o configuración de operaciones puede funcionar a corto plazo, pero le expone a riesgos significativos. La diversificación entre distintas estrategias, plazos e instrumentos añade variedad, lo que garantiza una mayor resistencia a largo plazo, un menor riesgo y mejores perspectivas de rentabilidad: si un activo funciona mal, los demás de la cartera pueden compensarlo.
Hasta aquí todo correcto. Pero, ¿qué ocurre con la diversificación en el contexto de las cuentas de trading financiadas?
Las limitaciones de una cuenta de trading financiada le obligan a ser creativo, disciplinado y adaptable a la hora de distribuir el riesgo entre instrumentos, estrategias, tamaños de posición y plazos de forma que no se incumplan los distintos requisitos de la cuenta, como por ejemplo:
- Límite del drawdown al final del día: la cantidad de dinero que su cuenta corriente puede alcanzar por debajo de su saldo de cuenta más alto;
- Límite de pérdidas diarias: la cantidad de dinero que puede perder en un solo día de trading;
- Escalera de progresión: número máximo de contratos que puede tener abiertos en un momento dado.
Ahora, vamos a explorar seis estrategias principales de diversificación y cómo los traders financiados pueden aplicarlas de acuerdo con los requisitos de su cuenta.
1. Diversificación entre clases de activos
Según un estudio de Morningstar, un aumento del número de activos en su cartera de uno a cuatro conduce a una reducción del 50% de la volatilidad de la cartera.
Las cuentas de trading financiadas permiten una gran libertad a la hora de acceder a los instrumentos. Por ejemplo, puede operar con contratos de futuros sobre acciones, divisas, materias primas, índices y otros. Cada clase de activo tiene características diferentes y reacciona de forma distinta a los acontecimientos económicos, las noticias del mercado, las tendencias estacionales y los acontecimientos geopolíticos, lo que ofrece a los traders una cobertura natural. En este sentido, la diversificación entre estas clases de activos reduce su exposición a la volatilidad de un único mercado. De hecho, operar con varias clases de activos es una de las formas más sencillas de diversificar el riesgo.
Sin embargo, para aprovechar al máximo estas oportunidades, su prioridad número uno debe ser aprender cómo se correlacionan los distintos activos. Para ello, puede utilizar las llamadas matrices de correlación, tablas que indican si dos activos tienen una correlación positiva o negativa. Puede utilizar herramientas gratuitas como las de JP Morgan o Guggenheim Investments.
La regla general es evitar tener demasiados activos con fuertes correlaciones positivas, ya que esto reducirá la diversificación de su cartera. Si no lo hace y el mercado va en su contra, verá los activos correlacionados positivamente en números rojos. Ray Dalio lo explica mejor que nadie en el siguiente vídeo:
Además, asegúrese de estar al tanto de las noticias relevantes y de los calendarios de acontecimientos económicos para adelantarse a la evolución del mercado y reaccionar a tiempo.
Si sigue estos principios, tendrá una buena base sobre la que construir.
2. Diversificación entre diferentes materias primas y activos en los contratos de futuros
Aunque solo opere con contratos de futuros sobre materias primas, eso no significa que no pueda diversificar adecuadamente. Todo lo contrario: hay muchos tipos de materias primas que puede resultar difícil elegir. Desde la energía y los metales hasta la agricultura, entre otros, la diversificación puede ayudarle a capitalizar las tendencias económicas mundiales y al mismo tiempo, mitigar los riesgos específicos de cada sector.
Por ejemplo, las materias primas energéticas como el crudo suelen seguir las tendencias geopolíticas.
Metales como el oro sirven como “refugio seguro” que puede preservar su capital en tiempos turbulentos.
Las materias primas agrícolas como el trigo o la soja, por ejemplo, pueden abrir oportunidades comerciales estacionales y dependientes de las condiciones meteorológicas.
Mantener posiciones en estas y otras categorías distribuye el riesgo y garantiza que la rentabilidad no esté ligada a un solo sector.
Sin embargo, para aprovechar al máximo sus transacciones con materias primas, realice un seguimiento de los factores que impulsan la oferta y la demanda de cada activo (por ejemplo, las decisiones de la OPEP sobre el petróleo, la inflación sobre el oro, los informes de cosechas de materias primas agrícolas, etc.).
Lo mismo ocurre con los contratos de futuros de divisas, donde usted puede especializarse en operar con monedas de países desarrollados y en desarrollo para ampliar su universo de oportunidades.
Para mejorar su rendimiento, es fundamental familiarizarse con las particularidades de los distintos pares de divisas y cómo responden a los diferentes factores económicos. Por ejemplo, los pares principales, como EUR/USD y USD/JPY, tienen gran liquidez y diferenciales más bajos. Los pares menores, como AUD/CAD o GBP/NZD, tienen menos liquidez, pero hay más oportunidades para movimientos más grandes. Los pares de divisas más exóticos, como USD/ZAR o EUR/TRY, por ejemplo, tienen mayor volatilidad y diferenciales. Además, asegúrese de centrarse en pares con menor correlación, ya que reaccionan de forma diferente a los acontecimientos macroeconómicos.
Un consejo para los traders financiados
Una cosa que debe recordar al diversificar entre contratos es seguir la “Escalera de progresión”, la restricción que tienen los programas de traders financiados sobre el número de contratos que puede abrir en cualquier momento en función del tamaño de su cuenta. El incumplimiento de esta restricción puede provocar el bloqueo de la cuenta.
3. Diversificación de las estrategias de trading
Ninguna estrategia funciona en todos los mercados y depender únicamente de un enfoque puede hacerle vulnerable a las condiciones cambiantes del mercado. Piense en las estrategias como en las herramientas de un taller: un martillo es excelente para los clavos, pero inútil para los tornillos. Cuantas más herramientas tenga, mejor equipado estará para realizar distintas tareas.
En este sentido, la diversificación de estrategias como el scalping, el swing trading y el seguimiento de tendencias puede ayudarle a mantenerse flexible y capaz de adaptarse a distintos entornos. Por ejemplo:
- El seguimiento de tendencias suele prosperar en mercados direccionales de tendencia en los que se pretende sacar provecho de movimientos sostenidos de los precios, pero puede no ser una opción acertada en movimientos laterales de los precios;
- El scalping puede ser una buena estrategia para explotar la volatilidad a corto plazo, pero tampoco es tan eficaz cuando los volúmenes de trading son bajos;
- Las estrategias de reversión a la media se benefician de las correcciones de precios (por ejemplo, en mercados agitados) principalmente cuando hay condiciones de sobrecompra o sobreventa en el mercado, pero son difíciles de aplicar durante tendencias fuertes.
Intente combinar estrategias que funcionen en distintas condiciones de mercado. Sin embargo, tenga en cuenta que, aunque tener varias estrategias bajo la manga le garantiza estar preparado para la mayoría o incluso todas las condiciones del mercado, no debe confiar ciegamente en estas configuraciones. Antes de implementar una nueva estrategia en su cuenta de trading financiada, realice pruebas retrospectivas con datos históricos.
Otro aspecto a tener en cuenta es asignar el capital en función del rendimiento de cada estrategia. De ese modo, podrá dedicar más capital a las estrategias que estén obteniendo buenos resultados en las condiciones actuales del mercado.
4. Diversificación en diferentes marcos temporales
No hay nada malo en especializarse en operaciones rápidas a corto plazo o en plazos más largos. Sin embargo, combinar ambos puede abrirle más oportunidades de trading, reducir el riesgo y elevar su potencial de ganancias. Además, las condiciones del mercado varían a lo largo del día, la semana y el mes y centrarse en un único marco temporal limita su capacidad de adaptación.
Por lo tanto, si desea experimentar con la diversificación en diferentes marcos temporales, conviene tener en cuenta sus diferencias. A continuación le ofrecemos algunos consejos para empezar:
- Los marcos temporales cortos (por ejemplo, los gráficos de 1 o 5 minutos) son adecuados para las estrategias de scalping o de day trading destinadas a captar los movimientos intradía. Estos plazos pueden ofrecer más oportunidades de registrar ganancias pequeñas pero de alta frecuencia. Sin embargo, también requieren una atención constante y pueden consumir mucha energía.
- Los marcos temporales medios (por ejemplo, los gráficos de 4 horas o diarios) son adecuados para las operaciones swing, en las que se intenta captar las tendencias semanales equilibrando la frecuencia con la previsibilidad. Los traders que prefieren los plazos medios a veces pueden limitarse a una o dos operaciones al día.
- Los marcos temporales largos (por ejemplo, los gráficos semanales o mensuales) son menos estresantes y permiten realizar operaciones estratégicas, pero requieren paciencia y puede que no siempre se ajusten a las reglas de su cuenta de trading financiada.
La posibilidad de operar en distintos marcos temporales también puede ayudarle a construir estrategias de trading más sólidas al permitirle combinar perspectivas (por ejemplo, utilizando un marco temporal más largo para la confirmación de la tendencia y un marco temporal más bajo para los puntos de entrada/salida).
Sin embargo, tenga en cuenta que, aunque un enfoque escalonado en el que opere en varios marcos temporales le permite aprovechar oportunidades en distintos ciclos del mercado, puede resultar complicado y arriesgado si no es disciplinado y capaz de seguir todo lo que ocurre.
Un consejo para los traders financiados
Como trader financiado, es esencial recordar que si decide operar en marcos temporales más cortos, es importante ajustar su riesgo por operación. Por ejemplo, puede considerar asignar menos capital a plazos más cortos, ya que conllevan una mayor volatilidad e incluso una sola operación puede superar sus límites de drawdown y pérdidas diarias.
Este tipo de estrategia de diversificación también le ayudará a cumplir con la regla de “Mantener la consistencia” en los programas de E2T. Esta regla establece que, a lo largo de su prueba, ningún día de trading puede llegar a representar el 30% o más de su PnL total. En otras palabras, su objetivo es garantizar que sus resultados no se deban a la suerte en un día concreto o a la tendencia del mercado, sino a que usted conoce su juego y puede desenvolverse con éxito en diferentes escenarios y marcos temporales del mercado.
5. Diversificación dentro del tamaño de las posiciones
El tamaño de las posiciones es la piedra angular de la gestión del riesgo y una prioridad absoluta para los titulares de cuentas de trading financiadas, ya que les permite optimizar el rendimiento sin superar los límites de drawdown.
El truco está en encontrar el equilibrio óptimo entre posiciones grandes y pequeñas, ya que ambas tienen pros y contras. Por ejemplo, las posiciones grandes aumentan las ganancias, pero también las pérdidas. Las posiciones pequeñas, por el contrario, reducen el riesgo pero pueden no generar rendimientos significativos.
Entonces, ¿cómo encontrar el equilibrio adecuado? Aunque no hay respuestas correctas o incorrectas, una regla general es tratar de asignar porcentajes fijos por operación (por ejemplo, el 2% del capital de su cuenta). El objetivo es priorizar la obtención de una serie de pequeñas ganancias en lugar de un par de grandes. De este modo, se minimiza la posibilidad de que se supere el drawdown máximo, al tiempo que se mantienen las perspectivas de obtener buenos rendimientos a lo largo del tiempo (beneficiándose del número de operaciones con éxito, no de un par de victorias puntuales).
Sin embargo, no todos los traders siguen esta regla. Si está seguro de que una oportunidad concreta puede hacerle ganar mucho dinero y quiere asignarle un porcentaje mayor, adelante. Sin embargo, asegúrese de hacerlo solo en mercados estables. Cuando haya más volatilidad, asigne porcentajes más pequeños, ya que una sola oscilación puede llevarle rápidamente por debajo del drawdown máximo de su cuenta.
Piense en la diversificación del tamaño de las posiciones en el contexto de una partida de póquer: no puede apostar todo en todas las manos. Sin embargo, habrá casos en los que las probabilidades estén a su favor y no sea prudente retirarse.
En lugar de porcentajes, también puede considerar el tamaño de la posición a través de la lente del número de contratos. Por ejemplo, en lugar de realizar una única operación con cinco contratos sobre un activo, puede considerar la compra de tres contratos sobre futuros del S&P 500 (ES), uno sobre petróleo crudo (CL) y uno sobre EUR/USD. Este enfoque reparte el riesgo entre los distintos mercados, respetando al mismo tiempo los límites de tamaño de las posiciones.
6. Diversificación de las herramientas de gestión de riesgos
Como dijo el gran Paul Tudor Jones,
La regla más importante del trading es jugar una gran defensa, no un gran ataque.
Así que no podíamos dejar pasar la oportunidad de decir unas palabras sobre cómo la diversificación de su caja de herramientas de gestión de riesgos puede mejorar su rendimiento como trader financiado.
Confiar solo en una herramienta de gestión de riesgos (por ejemplo, los stop-loss fijos) no será óptimo para todas sus operaciones y las diferentes condiciones del mercado. Sin embargo, si construye un arsenal mayor y aplica más herramientas de gestión de riesgos, estará mejor posicionado para fijar esa gran defensa.
Pero basta de teoría. Veamos la configuración práctica más habitual: la combinación de stops fijos y trailing stops. Puede utilizar stop-loss fijos cuando los mercados son más turbulentos o si hay perspectivas de más volatilidad (por ejemplo, si hay noticias durante la noche) y trailing stops para los mercados en tendencia.
La idea del tamaño dinámico de la posición (por ejemplo, cuánto arriesga por operación) también es pertinente en este caso: para las oportunidades en las que tiene más confianza, puede superar la regla del 1-2%, y viceversa.
Es hora de arremangarse y diversificar
Recuerde las palabras de Warren Buffett:
El riesgo viene de no saber lo que se hace.
La diversificación es una forma (probablemente la mejor) de asegurarse de que sabe lo que está haciendo. El concepto es tan esencial que está literalmente en todas partes y es muy probable que se haya aburrido de oír hablar de el a lo largo de los años. Sin embargo, las seis estrategias que hemos analizado anteriormente demuestran que hay formas creativas de pensar en la diversificación. Y lo que es más importante, le ayudarán a repartir mejor el riesgo y a maximizar la rentabilidad sin dejar de respetar las reglas de su programa.
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